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纽元/美元分析：失业率飙升，新西兰联储料2月维持激进降息路径

admin 2025-02-05 20:38:08 财经已有人查阅

导读汇通财经APP讯——在2024年第四季度新西兰失业率攀升至2020年末以来的最高水平这增加了新西兰联储 RBNZ 在本月晚些时候连续第三次大幅降息的可能性随着国内利率前景愈发� 定纽元美元走势仍受离岸因素驱动特别是风险偏好以及对中国市场的情绪

　　汇通财经APP讯——在2024年第四季度，新西兰失业率攀升至2020年末以来的最高水平，这增加了新西兰联储(RBNZ)在本月晚些时候连续第三次大幅降息的可能性。随着国内利率前景愈发确定，纽元/美元走势仍受离岸因素驱动，特别是风险偏好以及对中国市场的情绪。

2024年第四季度，失业率达到5.1%，为2020年末以来的最高水平。加上未充分就业人员，劳动力未充分利用率从一年前的10.7%升至12.1%，突显劳动力市场日益疲软。

　　就业人数减少了3.2万人，其中男性占降幅的85%。减少主要集中在贸易和机械相关岗位，男性全职就业人数大幅下降，而兼职岗位增加。劳动力参与率从三个月前的71.2%降至71%，部分缓解了失业率的上升。

　　私营部门薪资增长放缓，本季度增长0.6%，过去一年增长3%。随着劳动力未充分利用率上升和就业人数下降，薪资压力正在消退，这强化了劳动力市场状况向宽松转变的趋势，也凸显出新西兰联储需要进一步提供货币政策支持。

　　新西兰联储料再次大幅降息

　　隔夜指数掉期(反映市场对新西兰未来现金利率的预期)显示，92%的可能性表明新西兰联储将于2月19日降息50个基点。这将是连续第三次大幅降息，使得现金利率较宽松周期开始前降低175个基点。

　　过去，新西兰联储素有“制造意外”的名声，但随着该行在过去两次会议上按照市场定价降息，这种趋势最近已有所减弱。

　　纽元/美元：受情绪驱动的“中国因素”博弈

　　推动纽元/美元走势的并非新西兰的利率前景，风险偏好——尤其是对中国市场的风险偏好——正发挥着更大作用。

　　例如，纽元/美元与美元/离岸人民币(USD/CNH)20日滚动相关性为-0.95，表明两者存在极强的反向关系。尽管程度有所不同，纽元与美国股指期货的正相关性也相对较强，特别是与罗素2000和标准普尔500等更具周期性的指数。

　　相比之下，2025年初，美国和新西兰之间的短期和长期收益率利差并未显示出明显关系。

　　纽元/美元逢低买入力量强劲

(纽元/美元日图来源：易汇通)

　　尽管最近几周市场波动剧烈，但纽元/美元仍维持在已知技术水平内——如日线图所示——价格持续与11月中旬形成的下跌趋势相互作用。

　　的确，价格多次突破趋势线，但看跌突破均未有效维持，收盘时价格又回升至趋势线上方。加上周一出现的看涨流星线(明显的见底信号)，价格走势表明，近期底部可能已在2022年10月的低点0.5515附近形成。周二的看涨锤子线进一步强化了这一观点。

　　动量指标给出温和的看涨信号，MACD指标走高，相对强弱指数RSI(14)本周早些时候突破了一个小的下跌趋势。因此，目前略微倾向于看涨。

　　值得关注的上方阻力位包括50日移动平均线附近0.5700、1月24日高点0.5720以及0.5754。若跌破并收于2024年11月下跌趋势线下方，将消除看涨倾向。若持续跌破0.5515，则将彻底转为看跌。

　　北京时间19:28，纽元/美元报0.5686/88，涨幅0.64%。

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