建筑板块上半年利润骤降11.29%，专项债加速或成救命稻草

中国建筑行业在2024年上半年遭遇了严峻的挑战。根据最新数据显示，建筑板块实现营收41941亿元，同比下降3.45%；归母净利润973亿元，同比大幅下滑11.29%。这一结果不仅远低于行业预期，更是近年来少有的负增长。作为国民经济的支柱产业之一，建筑行业的表现引发了市场的广泛关注。

利润下滑背后的隐忧

深入分析24H1的财务数据，我们可以发现建筑行业利润下滑的几个主要原因：

1. 费用率攀升：期间费用率同比上升0.32个百分点至5.72%，其中财务费用率上升最为明显，达0.15个百分点。这反映出企业融资成本的上升，可能与宏观经济环境和货币政策收紧有关。

2. 减值损失增加：资产及信用减值损失同比增长11.20%，占收入比重0.73%，同比提升0.1个百分点。这表明行业整体资产质量有所下降，企业面临更大的坏账风险。

3. 周转率下降：虽然具体数据未给出，但从现金流情况来看，经营活动现金流净流出大幅增加，达5114亿元，同比增加120.4%。这反映出行业整体周转效率降低，资金周转压力加大。

政策利好能否扭转颓势

面对建筑行业的下滑趋势，政策层面已经开始采取行动。8月26日，财政部相关负责人表示，将督促地方加快专项债发行使用，扩大有效投资。这一举措无疑将为建筑行业注入一剂强心剂。

专项债的加速发行有望从以下几个方面改善建筑行业的经营环境：

1. 增加项目储备：专项债资金主要用于基础设施建设，将直接带动建筑行业的项目储备，缓解当前项目落地缓慢的问题。

2. 改善现金流：随着更多项目启动，建筑企业的经营性现金流有望得到改善，缓解目前的资金压力。

3. 提升行业信心：政策支持信号的释放，有助于提振整个建筑行业的信心，吸引更多投资进入。

然而，我们也要注意到，专项债的效果可能需要一定时间才能显现。短期内，建筑行业仍需要面对诸多挑战，如何在政策支持和自身经营改善之间找到平衡，将是行业未来发展的关键。

综上所述，尽管建筑行业在2024年上半年面临严峻挑战，但随着专项债加速发行等政策措施的落实，行业前景仍存在改善的可能。建筑企业需要在把握政策机遇的同时，不断提升自身经营效率，方能在激烈的市场竞争中保持韧性和活力。

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