红利基金规模年内涨近600亿元！你真的了解红利吗？

说到2024年最火的投资策略有哪些，红利肯定属于其中之一。Wind数据显示，截至今年二季度末，数据可查的258只红利基金合计规模为1832.39亿元，相较去年末1239.05亿元的规模提升了近600亿元。但你真的知道红利是什么，要怎么投吗？接下来我们将详细解答你对红利资产的疑问。

首先解答的第一个问题是，红利究竟是什么？开始之前我们来听个案例。老王开了5家包子店，家里亲戚也投了点资，他家包子皮薄馅多，生意很好，年末一算账，赚了100万。如果你是老王，你是把这笔钱投出去扩张店面，还是留存下来，同时分红给股东们？

前些年店周围人来人往，一公里外的建筑工人、街对面写字楼的白领都来老王家买包子，所以他趁机扩张，把周边区域的好位置都占了，成了这个区最大的包子连锁企业，经营也比较稳定。但这几年，附近的建筑工地停工了，对面写字楼空了几层，买包子的新客也少了，所以呢，老王也不贪心，踏踏实实守着现在的几家店，把包子做好，每年稳定挣钱，也给家里亲戚分点，不说大富大贵，起码也是吃喝不愁。

如果你看懂了上面这个故事，那么恭喜，红利策略你已经领悟一半了。直观来看呢，红利策略就是投资那些分红比较多的公司，比如把每年净利润的三成甚至更多拿出来作为股利分给股东。我们知道，股票总收益=分红（股息） 股价收益。分红多了，就能一定程度上平滑股价波动对投资收益的影响，一些比较不错的红利类指数，股息率大概能到5个点，高的能有8个点（比如银行），这就给我们的投资收益增加了更多底气。

接下来第二个问题，高红利资产，都有哪些呢？我们上面提到了分红这个核心概念，详细拆解来看，分红多，就意味着公司的利润比较厚，这背后又是比较优秀的自由现金流。再往下，根源还是来自于公司商业模式、竞争优势、治理结构等等。一般来说，分红多的公司商业模式很成熟、竞争优势行业领先，治理、经营都很稳定了，像上面说的，老王的包子铺。

放到现实世界里呢，像银行界的工行，能源领域的中石油、长江电力，家电领域的美的、格力等等，都是这类。实际上，银行、家用电器、绿色电力等指数都属于是高红利类资产的集中地，还有直接以红利命名的，比如红利低波、央企红利指数，以及一些主动基金。

实际上，在经济高涨的时候，大家习惯看“未来”，给企业估值往往看市盈率，不会太关注这种没什么“想象空间”的行业和企业，但大家对经济悲观的时候，实实在在到手的分红就变得重要了。而这样的成熟企业，初看不起眼，实则“可托付”。

最后一个问题，红利真的能赚钱吗？我们看上半年，红利低波100指数涨幅比同期的沪深300跑赢了4个点，带有高红利属性的银行指数更是跑赢了16个点。为什么红利表现这么好呢？一方面，利率下行，整体环境不佳，高分红给了投资者更多的安全感；另一方面，国九条的出台，从政策维度强化了上市公司对分红的重视，市场资金大量流向红利主题、推高了市场表现，也就顺理成章了。

总体来说，红利策略是一个细水长流的投资策略，适合长期布局。在现在的大环境下，我们更推荐大家做个配置组合，以宽基为底、红利策略为辅，再加上债基和商品，再跟随市场变化做动态调整。这样长期来看，或许能更好实现大家的收益目标。

风险提示：本处的“高红利资产”是指投资于历史分红率较高的公司、以红利投资策略为重要投资策略的资产，包括银行、绿色电力、家电、红利指数等。红利低波100全收益指数近5年收益为：16.88%（2019），2.34%（2020），19.27%（2021），0.77%（2022），13.26%（2023）。中证银行指数近5年收益为：22.65%（2019），-4.23%（2020），-4.41%（2021），-8.78%（2022），-7.27%（2023）。观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差，指数业绩表现不代表具体产品业绩表现。

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