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摩根大通表示未来两年油价可能暴跌50%以上

admin 2025-12-13 19:03:10 财经已有人查阅

导读今年以来石油价格下跌了15%，摩根大通分析师表示，这种大宗商品正在解决经济学101中的一个问题：当供过于求时，价格可能会下跌。

今年油价基本低迷，但如果摩根大通（JPMorgan）的最新预测是正确的，未来两年原油生产商的日子可能会艰难得多。

今年以来石油价格下跌了15%，摩根大通分析师表示，这种大宗商品正在解决经济学101中的一个问题：当供过于求时，价格可能会下跌。

这家投行的分析师预计，如果未来几年供应增长继续快于需求，一种结构性失衡将继续对石油造成压力。即使需求继续小幅上升，石油供应也将进一步增长，今年和2026年的增长速度将是需求的三倍。

尽管市场普遍悲观，但需求一直超出预期。摩根大通分析师娜塔莎·卡涅娃（Natasha Kaneva）本周写道：“然而，供应已经超过了这些增长的两倍多，其中大部分增长来自美洲。”

摩根大通认为，到2027年底，油价可能会下跌50%，布伦特原油价格将从目前的每桶63.50美元左右跌至30美元左右。

卡涅娃写道，供应增长将主要由非欧佩克产油国推动，其中美国是最大的生产国之一。这可能导致过剩，分析师认为这将继续压低价格。

卡涅娃写道：“在这种情况下，布伦特原油价格可能会在2026年跌破60美元，在最后一个季度跌至50美元以下。”

“到2027年，前景会变得更糟，因为越来越多的盈余将布伦特原油推低至平均每桶42美元，到年底将跌至每桶30美元。”

在这种情况下，2026年的盈余预计将达到280万桶/天，除非政府选择干预，否则次年仅降至270万桶/天。鉴于美国总统唐纳德·特朗普支持石油开采的立场，这种情况不太可能发生。

卡涅娃称：“市场失衡的程度不太可能在实践中完全体现出来。预计供需双方都将进行调整；然而，再平衡的最大负担几乎肯定会落在供应上。”

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