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鲍威尔杰克逊霍尔演讲来袭，可能会说些什么？

admin 2024-08-23 10:35:41 财经已有人查阅

导读汇通财经APP讯——北京时间8月22日周五 22 00 美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上就经济前景发表讲话但发表任何惊人消息的可能性似乎微乎其微在过去的几年里鲍威尔一直利用杰克逊霍尔演讲来概述广泛的政策举措并提供有关政策未来的线索毕竟市场

　　汇通财经APP讯——北京时间8月22日(周五)22:00，美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上就经济前景发表讲话，但发表任何惊人消息的可能性似乎微乎其微。在过去的几年里，鲍威尔一直利用杰克逊霍尔演讲来概述广泛的政策举措，并提供有关政策未来的线索。

毕竟，市场已经下定决心:美联储将在9月份开始降息，并可能在今年年底和2025年继续降息。虽然关于降息的幅度和频率仍然存在一些问题，但鲍威尔现在只剩下对事情的进展进行简要回顾，并对未来的发展提供一些有限的指导。

　　前美联储官员Lou Crandall预计，鲍威尔将“在方向上毫不含糊”，但具体的速度和确切的时间将取决于从现在到会议之间的数据。毫无疑问，他们将在9月份开始降息。

　　如果人们对美联储在9月会议上降息至少25个基点的意图有任何怀疑，那么这些怀疑在周四被打消了。美联储7月会议纪要显示，除非出现意外，否则“绝大多数”委员赞成9月降息。

　　费城联储主席哈克表示，需要在9月份启动降息进程，但降息25个基点还是50个基点，他不愿回答这个问题。根据芝商所(CME Group)的美联储观察(FedWatch)，市场押注美联储将在一季度加息，但仍有大约四分之一的可能性加息。

　　在2018年首次亮相时，鲍威尔概述了自己对利率和失业率的看法，认为利率和失业率是“中性”或稳定的。一年后，他暗示即将降息。在2020年，鲍威尔公布了一种新方法，该方法将允许通货膨胀比平时更严重，而不加息，以促进更具包容性的就业市场。然而，这种“灵活的平均通胀目标”将导致一段时间的物价飙升，这使得鲍威尔在接下来的三年里要在一个微妙的政策雷区中穿行。

　　这一次，他的任务将是确认市场的预期，同时也表明他对美国经济的印象，特别是通胀压力的缓和和对劳动力市场的一些担忧。

　　Natixis Investment Managers Solutions首席投资组合策略师Jack Janasiewicz表示:“对我们来说，关键将是鲍威尔的语气，我们预计他将倾向于鸽派或更低的利率。简而言之，通胀继续趋向于2%的目标，似乎超出了共识。再加上就业市场正在走软的迹象，人们会觉得没有必要保持鹰派立场。”

　　在经历了一系列激进的加息之后，美联储在过去的13个月里一直保持其关键的隔夜拆借利率不变。在加息机制下，市场大多表现良好，但在7月会议后出现短暂反弹，因有迹象显示就业形势恶化，制造业走弱。

　　预计鲍威尔至少会承认一些经济逆风，以及美联储在抗击通胀方面取得的进展。

　　高盛经济学家David Mericle在最近的一份报告中表示:“鉴于自7月FOMC会议以来发布的数据，我们预计鲍威尔将对通胀前景表达更多信心，并更多地强调劳动力市场的下行风险。”

　　高盛正在接近市场预期的共识:在接下来的三次会议上，美联储每次都降息，然后在2024年采取更宽松的政策，最终将联邦基金利率下调约2个百分点——总的来说，鲍威尔将在杰克逊霍尔为这一政策路径提供支持。

　　美联储主席声称对金融市场走势不敏感，但鲍威尔无疑看到了7月会议后的反应，他将希望缓解人们的担忧，即美联储将继续等待，然后才开始放松政策。

　　Sri-Kumar Global Strategies主管Komal Sr-Kumar表示：“鲍威尔倾向于支持美国股市。”他一次又一次地表示，利率将会下降。实际上利率还没有下降，但这一次，他要让利率下降。

　　综合以上消息，鲍威尔料暗示美联储将降息，降息幅度和时间得看美国经济数据情况。这将令美元指数承压，限制反弹，投资者需对此保持警惕。