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无论市场如何波动系统性基金都将买入股票

admin 2025-05-08 10:03:06 财经已有人查阅

导读高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）的交易部门表示，预计大宗商品交易顾问（CTA）将买入美国股票，无论未来一周或一个月市场走向如何。CTA通常在指数上涨时买入股票，在指数下跌时卖出股票。

在一轮历史性的关税驱动的波动刺激追随趋势的系统性基金抛售之后，大宗商品交易顾问再次成为美国股市的买家。

高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）的交易部门表示，预计大宗商品交易顾问（CTA）将买入美国股票，无论未来一周或一个月市场走向如何。CTA通常在指数上涨时买入股票，在指数下跌时卖出股票。

包括布莱恩·加雷特（Brian Garrett）和李·科珀史密斯（Lee Coppersmith）在内的高盛交易员衍生品销售交易团队写道：“系统性买盘是真实存在的，而且还在增长。”他补充称，随着波动性持续走低，买盘只会扩大。

他们的预测是在美国股市出现试探性反弹之际做出的，此前与关税相关的最大担忧并未成为现实。由于投资者仍在应对经济衰退的担忧，以及白宫不断出台的一系列政策变化，算法买入可能有助于阻止甚至防止股市再次大跌。

据瑞银集团（UBS Group AG）估计，在过去几个月里，CTA一直在抛售美国股票，由于唐纳德·特朗普（Donald Trump）的贸易政策仍存在不确定性，CTA的股票敞口降至五年来的最低水平。这种彻底的敞口为算法基金作为买家回归扫清了道路。

瑞银表示，CTA的股票敞口略有上升，但仍处于较低水平，与过去5年的读数相比处于第16个百分点。

波动性控制基金采用的另一种系统性策略预计也将增加对美国股票的配置，此前它们的美国股票敞口降至多年低点。这些基金的买入或卖出策略与实际波动率呈反比关系。随着20天实际波动率从4月初的52降至39，波动控制基金可能开始更积极地买入。

野村证券国际（Nomura Securities International）跨资产宏观策略师查理·麦克埃里戈特（Charlie McElligott）写道，“我们预计本周将开始大量重新配置资金，特别是来自成交量控制基金的资金。”他补充称，系统性策略的股票敞口处于“历史低位”。

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