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特朗普汽车关税降低日本央行 5 月加息可能性，美元兑日元维持区间震荡

admin 2025-03-27 15:36:18 财经已有人查阅

导读汇通财经APP讯——美国新关税削弱加息预期令日本央行的货币政策前景蒙上阴影 3月27日美国宣布自4月2日起对非美国制造的汽车征收25 关税这一举措直接打击日本汽车产业——该国对美出口的最大支柱汽车及零部件去年占日本对美出口总额的逾三分之一而美国是

　　汇通财经APP讯——美国新关税削弱加息预期，令日本央行的货币政策前景蒙上阴影。3月27日，美国宣布自4月2日起对非美国制造的汽车征收25%关税，这一举措直接打击日本汽车产业——该国对美出口的最大支柱。

　　汽车及零部件去年占日本对美出口总额的逾三分之一，而美国是其最大出口市场。日本央行观察人士普遍认为，这将大幅降低5月1日货币政策会议加息的可能性。

　　伊藤忠研究所首席经济学家武田敦(Atsushi Takeda)表示：“5月加息的可能性进一步降低。日本央行需深入评估关税对经济的冲击，而这一过程显然无法在5月前完成。”

　　当前，日本消费通胀持续高于央行目标，原本为加息提供了窗口，但新关税的到来迫使央行重新权衡经济风险。

市场调查显示，上月多数经济学家预计日本央行将在6月或7月加息，约50%的人认为5月1日是最早时点。然而，关税政策改变了这一预期，三井住友信托资产管理高级策略师稻留克俊(Katsutoshi Inadome)指出：“25%关税对日本央行早期加息构成阻力，长期利率可能跌至1.5%以下。”

　　关税对经济与市场的多重影响迅速显现。汽车产业不仅是日本出口的支柱，还涉及广泛的上下游产业链。据日本汽车工业协会数据，汽车相关企业雇佣558万人，占全国劳动力8.3%。周四上午，丰田、本田和日产等汽车巨头股价跌幅均超3%。

　　武田敦补充道：“关税加剧了经济的下行风险，但未必会彻底打断缓慢复苏的轨道。日本车企在美国的相对竞争力可能减轻部分冲击。” 高盛分析师预计，关税对日本GDP增长的拖累仅略超0.1个百分点，因额外税负适用于所有国家，日本车企的竞争地位未受根本动摇。

　　尽管如此，市场对关税实际落地的不确定性仍存疑虑。特朗普政府的最终执行力度及日本政府的应对措施，将是影响经济后续走势的关键变量。

　　日本政府的潜在反制与央行抉择成为市场焦点。日本首相石破茂(Shigeru Ishiba)周四表示，政府不排除对美国采取对等措施，同时“强烈要求”豁免日本汽车。

　　这一表态显示出对关税的强硬态度，但实际效果尚待观察。日元汇率的波动也将是央行决策的重要参考，若关税推高进口成本，通胀压力可能迫使央行在复苏与稳定间艰难平衡。