美国加征关税引发通胀预期上升，美联储暂缓降息决策

　　汇通财经APP讯——美联储推迟降息决定，通胀预期上升引发市场不确定性

　　在美国总统特朗普宣布加征钢铁和铝材进口关税后，全球经济的不确定性加剧，市场对未来通胀的预期也随之上升。尽管此前市场普遍预期美联储将在三月再次降息，但根据最新的调查结果，美联储将在下一个季度再考虑降息。通胀压力的上升和贸易担忧情绪的蔓延成为影响美联储决策的关键因素。

    特朗普关税政策加剧通胀担忧

　　特朗普的贸易政策，尤其是钢铝关税的加征，带来了市场对未来通胀的担忧。随着关税的提高，经济学家普遍认为这将给美国经济带来额外的价格压力。“这些关税具有通胀效应，可能对经济增长产生负面影响。这种不确定性意味着美联储将保持观望，直到更清楚地了解实际情况，”ING首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示。

　　美联储不急于降息，维持观望态度

　　尽管美联储在去年9月至12月期间已经累计降息100个基点，但包括美联储主席鲍威尔在内的官员们近期表示，美联储“不急于”进一步降息。许多经济学家认为，强劲的就业市场和稳定的消费者支出使美国经济处于一个较好的状态，因此不需要急于进一步降息。“我们当前的经济状况不需要进一步降息，尤其是在通胀压力逐步上升的背景下。”美联储内部对此意见一致。

　　经济学家对降息时机存在分歧

　　尽管在1月份的一项调查中，近60%的经济学家预计美联储将在3月降息，但在2月的最新调查中，经济学家们对降息时机的看法出现了分歧。大多数经济学家预测美联储将在今年第二季度前降息，但也有一部分人认为降息将推迟至下半年。“特朗普政策的复杂性和不确定性使得我们的预测信心较低，”ANZ分析师表示。

　　通胀预期上升，黄金和其他资产受到关注

　　随着通胀预期的上升，投资者开始关注美联储的货币政策走向。根据最新的调查结果，超过90%的经济学家提高了2025年美国通胀的年预测，通胀压力的加大可能会抑制美联储的进一步宽松政策。“如果关税政策最终导致通胀上升，那么美联储可能不得不暂停降息，甚至维持现有政策，”Capital Economics首席经济学家尼尔·谢林指出。

　　编辑观点：

　　美国加征关税带来的通胀预期上升，使得美联储的降息步伐放缓。尽管美联储面临一定的经济增长和通胀压力，但由于市场的不确定性，特别是在贸易担忧情绪持续加剧的背景下，美联储更倾向于维持观望状态。未来几个月内，美联储如何应对这些挑战，将对美元及全球经济产生重要影响，投资者需密切关注政策变化对金融市场的长远影响。

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