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调查显示交易员将关税和通胀视为2025年最大的市场推动因素

admin 2025-02-09 17:03:06 财经已有人查阅

导读该银行说，在4233名受访者中，51%的人认为通货膨胀和关税是今年可能主导市场的最大潜在发展。去年，通货膨胀也是他们最关心的问题，但只有27%的受访者关心。

摩根大通（JPMorgan Chase）本周对机构交易客户进行的一项年度调查显示，全球交易员预计，关税和通胀将在2025年对全球市场产生最大影响，因为它们将面临波动。

该银行说，在4233名受访者中，51%的人认为通货膨胀和关税是今年可能主导市场的最大潜在发展。去年，通货膨胀也是他们最关心的问题，但只有27%的受访者关心。

美国总统唐纳德·特朗普威胁要对外国进口商品和其他针对特定行业或国家的商品征收关税，这已经在今年造成了市场的剧烈波动。

特朗普周六宣布对墨西哥和加拿大进口商品征收25%的高额关税，对中国进口商品征收10%的关税后，主要股指周一下跌。第二天，在这位总统推迟对墨西哥和加拿大征收关税后，股市上涨。

许多市场参与者认为关税政策会导致通货膨胀。

摩根大通固定收益、外汇和大宗商品电子交易全球主管池·恩祖鲁（Chi Nzelu）表示：“本周初，我们看到交易员的活动明显增加，试图重新平衡其投资组合，因为加元、墨西哥比索和离岸人民币等个别货币的波动幅度在1%至2%之间。”

另一方面，更少的交易员认为潜在的经济衰退可能会影响今年的市场：7%，而2024年为18%。

当被问及2025年最大的挑战时，波动率是交易员们提到最多的话题，重复了对2024年的担忧。今年，41%的受访者认为这是最大的挑战，而28%的受访者在2024年的调查中提到了这一点。

“今年的不同之处在于波动的时机有些出人意料。与过去不同的是，当波动性与选举或非农就业数据等预定事件联系在一起时，我们看到围绕政府计划的新闻头条出现了更多的突然波动，导致市场做出下意识的反应。”摩根大通全球数字市场主管埃迪·文（Eddie Wen）表示。

摩根大通的e-Trading报告还询问了交易员在市场结构方面的最大担忧，其中流动性获取、监管变化、市场数据获取和成本是主要问题。

该银行的调查发现的趋势之一是电子交易的增加。交易员预测，从新兴市场利率到大宗商品和信贷息差，电子交易在2025年交易的所有产品中都将增加。

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