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美联储决策与关税交织，欧元/美元跌至1.03的概率大增

admin 2025-01-30 14:35:34 财经已有人查阅

导读汇通财经APP讯——分析师认为本周美联储的政策会议预计不会有太大惊喜但市场的焦点已经转向了3月即使美联储的言辞中稍有鹰派倾向都可能对债券市场产生显著影响此外特朗普政府即将实施的关税可能会扰乱国债市场的上涨走势并推升美元为美联储的决策增添了更

　　汇通财经APP讯——分析师认为：本周美联储的政策会议预计不会有太大惊喜，但市场的焦点已经转向了3月。即使美联储的言辞中稍有鹰派倾向，都可能对债券市场产生显著影响。此外，特朗普政府即将实施的关税可能会扰乱国债市场的上涨走势，并推升美元，为美联储的决策增添了更多复杂因素。

根据掉期市场的信号，预计美联储在3月降息的概率为30%，但大多数市场预期本周美联储的利率将保持不变。随着通胀持续困扰全球经济，市场对政策变化的期待愈发强烈。

　　当前市场情绪紧张，尤其是在科技股暴跌和资本涌向美国国债的背景下，债券收益率已经降至数周来的最低水平。这种紧张情绪推动了政府债券的历史性反弹，摩根大通的客户调查显示，客户的净多头仓位已经达到了15年来的最高水平。

　　在这些不确定因素中，美联储理事克里斯托弗·沃勒关于可能在年中进行宽松政策的言论，引发了市场对3月降息的战略对冲的关注。沃勒的言论是在12月温和的通胀报告发布后提出的，表明市场对美联储在3月可能降息的预期增强。然而分析师认为，最难预测的变量依然是特朗普的关税政策。他对关税政策的偏好是渐进性的，这使得经济预测变得更加复杂。

　　特朗普的关税政策作为一个不确定因素，可能会对美联储的战略和市场动态产生重要影响，尤其是对商业和消费者的通胀预期可能产生影响。回顾2019年，特朗普的贸易政策升级促使美联储提前降息，而此次的情况可能有所不同。由于经济刚刚经历过剧烈的通胀压力，企业和消费者对价格压力异常敏感，这意味着美联储在面对新一轮关税政策时，可能会更加谨慎。

　　汇市目前的焦点转向了美联储的政策会议。尽管市场已经开始倾向于美联储可能采取宽松的政策，但鉴于近期强劲的就业报告表明美国经济依然稳健，因此美联储的鸽派政策调整的可能性较低。

　　与此同时，特朗普的关税政策和欧洲央行与美联储之间的政策分歧，已经成为影响欧元走势的主要因素。考虑到关税带来的通胀风险，分析师认为美联储政策或许不会威胁到欧元/美元的空头头寸：

　　目前，欧元/美元的汇率中已经包含了2%的关税风险溢价，反映出由于特朗普对普遍关税的强硬立场，欧元的估值被降低。如果没有关税风险，这一溢价将不复存在。然而，关税风险不仅仅体现在引入关税，还可能会加剧，这意味着这一风险溢价的敞口在短期内难以关闭。

　　考虑到关税风险以及欧洲央行与美联储之间的政策分歧，分析师认为欧元/美元汇率跌至1.03的风险显著高于回升至1.06的风险。

　　总结

　　当前市场关注美联储政策会议，尽管短期内未必有大变动，但3月的降息预期引发了市场关注。特朗普的关税政策仍是最大不确定因素，可能影响美联储决策及市场情绪。欧元/美元面临2%关税风险溢价，考虑到政策分歧和关税风险，分析师认为欧元/美元下行至1.03的风险较大。