贝莱德详细介绍了可能使他们进入避险模式的三个事态发展

根据策略师本周发布的报告，贝莱德（BlackRock）仍在接受风险，但该公司表示，有一些事态发展可能使该公司进入避险模式。



“我们认为，美国股市可能会继续上涨。然而，经济转型和全球政策转变可能会将市场和经济推向一个新的局面。”策略师写道，“我们会通过降低风险或改变偏好来审视近期的噪音，并勾勒出调整观点的触发因素。”



投资者对市场风险的意识越来越强，因为美国股市在年初继续表现不佳，标准普尔500指数较1月初的水平下跌了1%。有关股市回调的讨论也在增加，一些华尔街预测人士预计美国股市将下跌16%。



贝莱德认为，有三件事可能导致该公司转向避险立场：



*1. 特朗普不那么亲市场的政策*

人们普遍认为特朗普的总统任期对风险资产有利，在他11月赢得大选后，投资者关注的是更宽松的监管和2025年更高增长的潜力。



但贝莱德表示，特朗普也有可能在政策上采取“对市场不那么友好的做法”，这将涉及这位当选总统兑现削减税收和对美国进口商品征收高额关税的承诺。



这些政策可能会推高通胀，加深美国的债务平衡，并影响利率在更长时间内保持在较高水平——这些都是风险资产的潜在不利因素。



“该计划将与特朗普呼吁贬值美元以提振美国制造业和推动降息的主张相冲突。我们会透过嘈杂的新闻头条来解读政策，并关注今年政策变化将如何形成。”策略师们补充道。



*2. 投资者情绪恶化*

投资者对股市前景感到更加悲观，这可能会给市场带来压力。贝莱德表示，由于企业获利疲弱或科技股估值高企，交易员可能急于降低风险。



策略师们补充称：“尽管收益可能会超出预期，但任何失误都可能重新引发投资者的担忧，即大规模人工智能资本支出是否会获得回报，以及高估值是否合理——尽管我们认为，随着经济转型的展开，估值不能从历史的角度来看待。”



最近几周，市场情绪已经开始变得更加悲观。AAII最新的投资者情绪调查（Investor Sentiment Survey）显示，37%的投资者说他们未来六个月看空股市，高于31%的历史平均水平。



*3. 金融市场脆弱的迹象*

策略师称，金融市场“脆弱性加剧”的持续迹象是另一个可能促使贝莱德放弃风险交易的因素。



该公司指出，最近美国债券的抛售是由于担心特朗普的政策可能引发通货膨胀，这可能导致利率在更长时间内保持在较高水平。



策略师补充称，债券收益率可能会从当前水平攀升，因投资者对持有债券证券的风险要求更高。



“以更高利率为企业债务进行再融资是另一个风险。它可能会挑战那些假设利率将保持在低位的企业的商业模式。”

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