日本通胀维持在央行目标水平之上，预计12月或明年1月加息

　　尽管物价涨幅略有放缓，但日本主要通胀指标维持在央行目标水平上方。数据在很大程度上支持了央行的观点，即基础通胀依然稳固。

　　日本内务部周五(11月22日)公布，10月份不包括生鲜食品在内的CPI同比上涨2.3%，低于9月份的2.4%，但高于2.2%的普遍预期。一项不包括能源成本和生鲜食品价格的指数上涨2.3%，高于此前的2.1%。

    图：显示出韧性(日本10月份核心通胀依然处于央行目标水平上方)(白线指不包括生鲜食品的日本同比CPI)

　　正如大多数接受调查的经济学家所预测的那样，周五的数据可能会使央行在未来几个月加息，从而进一步使其政策设置正常化。

　　日本农林中金研究所(Norinchukin Research Institute)的经济学家Takeshi Minami表示：“除了电力和天然气因素之外，通胀依然坚挺。部分原因是进口商品价格上涨，消费状况一般，但通胀依然强劲。我认为日本央行将在12月再次加息。”

　　价格增长放缓主要是由于政府断断续续地采取措施，以财政援助抵消通胀压力。去年取消政府补贴推高了当时的指数。

　　10月份，电力成本涨幅从9月份的15.2%放缓至4%，天然气价格涨幅也有所放缓。公用事业补贴将整体指数拉低0.54%。

　　另一方面，加工食品价格上涨3.8%，高于9月份的3.1%。日本Teikoku数据银行的一份报告显示，食品企业在10月份上调了2911种食品的价格，10月份标志着下半个财年的开始。大米价格上涨了60%。

　　基础价格势头依然稳固，服务价格增长从1.3%加速至1.5%，进一步证明通胀在经济中正变得越来越根深蒂固。

　　尽管日本央行行长植田和男没有就下次加息的可能时机给出任何明确信号，但许多经济学家预计，日本央行将在12月或明年1月加息。日本央行将在12月19日公布其下一次政策决议。

　　彭博经济表示：“服务价格(日本央行的主要关注点)有所回升，反映出企业在下半个财政年度开始时做出的调整。非生鲜食品价格也是一个推动因素，米价飙升，进口食品成本攀升。综上所述，这份报告符合日本央行的观点，即2%的目标水平正变得更加安全，而日元贬值正在增加超调的风险。”

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