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研报掘金丨华创证券：维持泸州老窖“强推”评级，Q3经营承压，主动减轻渠道回款压力

admin 2024-11-01 16:22:11 财经已有人查阅

导读华创证券研报指出，泸州老窖(000568.SZ)Q3经营承压，主动减轻渠道回款压力。单三季度看，在外部需求进一步冲击下，国窖系列持平微增，且高度国窖批价保持稳定，其他系列均有所下滑。展望春节及来年，预......

华创证券研报指出，泸州老窖(000568.SZ)Q3经营承压，主动减轻渠道回款压力。单三季度看，在外部需求进一步冲击下，国窖系列持平微增，且高度国窖批价保持稳定，其他系列均有所下滑。展望春节及来年，预计公司目标或理性务实下调，春节及上半年以消化库存、维持价盘为主，若下半年行业需求好转，公司管理及渠道端市场化机制优势仍具，库存出清后或可加速起跑。当前公司股价对应25年14倍PE，处近年估值低位，具备一定吸引力。当下理性降速纾压，来年潜在反转弹性标的，维持“强推”评级。